識睇市盈率 進可攻退可守
中外資金湧入港股，股市日日上演大時代。股民最關心這次牛市可以持續多久？港股可升至甚麼水平？不少財經評論員以港股的市盈率（PE）推算，指現時PE僅約12倍，距離大市爆煲尚遠。不少股壇初哥可能已有滿腹疑問，為甚麼用市盈率可推算恒指何時見頂？
原因是過去每當港股PE升至接近或超過20倍，不久大市便會見頂。舉例2007年10月港股PE平均為24倍，同月30日恒指升至31958點的歷史高位；再對上一次則是2000年2月，當月平均PE為26倍，其後在3月28日恒指升上18397點的頂位。因此每當港股PE升至20倍，可說是大市的見頂訊號。以港股現時PE僅約12倍，估計距離大市見頂仍有一段距離。
此外，投資者亦可以PE推測股市高位。PE計算方法是股價除以每股盈利，以現時約12倍PE相當於約27000點推算，即（27000/x=12；x=2250）；若每股盈利即分母不變，PE升至20倍，這一浪港股便升至45000點（45000/2250=20）。
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